歐債危機尾大不掉 中國出手幸勿亂投
Posted: Sun Apr 24, 2011 11:36 am
歐債危機尾大不掉 中國出手幸勿亂投
去年的希臘債務危機轉眼過了差不多一年,但危機看來沒有徹底獲得解決象,一是希臘做不到縮減開支的承諾,二是歐洲在歐元夢和希臘債務引起的連鎖效應之前舉步為艱。加上幾天前芬蘭大選出現疑歐勢力抬頭的情狀,種種事都說明了,希臘這次要像去年那樣,承諾加強財政紀律渡過難關的做法,看來不一定能夠輕易讓人信服。
眾所周知,歐債危機源於2008年金融海嘯,對一些財力薄弱而舉債甚多的中小型國家帶來強烈衝擊,瀕臨地中海的小國希臘便是其中之一。希臘目前即將到期國債約3800億歐元,從近期希臘國債息率看,10年期國債孳息率14.8%,2年期國債更達22%,如此巨大壓力,希臘面對的困頓由此可見。去年希臘債務危機後,國際貨幣基金組織(IMF)和歐盟伸出援手,希臘總理帕潘德里歐信誓旦旦承諾會約束公共開支,渡過經濟寒冬。然而,當節約措施出籠,迅即引發民眾不滿,社會動盪。政客面對複雜的政治及經濟危機,從國家理財角度出發,收縮支出是解決債務危機的根本方法;但從政治角度說,大幅縮減公共開支,就業情欠佳的社會必有巨大反彈。希臘在這夾縫中動彈不得。
希臘危機惡化
法德進退兩難
希臘出路在何方,這是關係到歐洲未來的重要一戰。今天希臘的情,肯定使得推售國債更形困難,沒有投資者願把錢押在沒法還錢的國家身上,去年能夠過關,是因為歐盟和國際貨幣基金組織的緣故,如今面對困境,重整債務似乎是唯一出路。但希臘對此全然否定,因為一旦重整債務,希臘從此可以休矣,且一些歐洲國家也不希望看到這步,因為希臘債務之中,國際貨幣基金組織和歐盟佔大約三分之一,其餘屬於巿場籌集,其中德國和法國銀行佔了1000億歐元,英國和葡萄牙銀行也有一定數量。倘若希臘重整債務,德國和法國不一定會答應——默克爾和薩爾科齊怎向國民交代?法國明年舉行總統大選,德國地方選舉默克爾所屬的基督教民主聯盟節節敗退,希臘的煩惱也是德國和法國的煩惱。
債務危機不是希臘獨有,西班牙也陷入這一漩渦,雖然上星期西班牙售出了約33億歐元國債,暫時紓解巿場對其融資能力的質疑,但是西班牙也知道真正的考驗還未到來。有一段不起眼的新聞,頗能讓人理解西班牙政府的危機感,4月14日,中國國家主席胡錦濤在海南島會見到訪的西班牙首相薩帕特羅。這是一般的外交活動,但引起人們感興趣的是,薩帕特羅訪華行程中特別參加了博鰲亞洲論壇。西班牙首相參加亞洲論壇,實屬罕見,再看新華社的新聞稿,「薩帕特羅表示,很高興來華訪問並出席博鰲亞洲論壇。西班牙是中國在歐盟的最好朋友,中國也是西班牙最好的朋友。西方珍視中國在經濟問題上為西班牙提供的寶貴支援」。此前,西班牙傳媒報道,中國主權財富基金中國投資(CIC),將會對西班牙金融機構注資90億美元,消息其後被中投否認。
西班牙首相薩帕特羅所提到的「中國為西班牙提供寶貴支援」,很容易令人想到,外匯存底巨大的中國,會否成為經濟岌岌可危國家的一支強心針,令人懸念。但是中投對「注資西班牙」的迅速回應,令人鬆一口氣。因為在金融海嘯的同一年年初,中投因在美國投資虧了一大筆,這是不熟悉巿場的盲目操作。今天中國外匯超逾3萬億美元,可這大都是中國人民以廉價勞動力賺回來的血汗錢,必須用得其所。作為源遠流長的友好國家,中國對西班牙甚至對希臘伸出援手並無不可,但這必須是量力而為的援助,而不是財大氣粗的亂投放。
中國勿財大氣粗
血汗儲備忌亂用
欣慰的是,上星期,美國評級機構標普下調美國國債評級展望,中國是美國最大的債權國之一,美國任何鹵莽的舉動都會構成中國損失。中國政府迅速表態,要求美國採取負責任的態度,這是一個正確的做法,在處理與其他國家的投資或援助關係時,也應一併如此。
去年的希臘債務危機轉眼過了差不多一年,但危機看來沒有徹底獲得解決象,一是希臘做不到縮減開支的承諾,二是歐洲在歐元夢和希臘債務引起的連鎖效應之前舉步為艱。加上幾天前芬蘭大選出現疑歐勢力抬頭的情狀,種種事都說明了,希臘這次要像去年那樣,承諾加強財政紀律渡過難關的做法,看來不一定能夠輕易讓人信服。
眾所周知,歐債危機源於2008年金融海嘯,對一些財力薄弱而舉債甚多的中小型國家帶來強烈衝擊,瀕臨地中海的小國希臘便是其中之一。希臘目前即將到期國債約3800億歐元,從近期希臘國債息率看,10年期國債孳息率14.8%,2年期國債更達22%,如此巨大壓力,希臘面對的困頓由此可見。去年希臘債務危機後,國際貨幣基金組織(IMF)和歐盟伸出援手,希臘總理帕潘德里歐信誓旦旦承諾會約束公共開支,渡過經濟寒冬。然而,當節約措施出籠,迅即引發民眾不滿,社會動盪。政客面對複雜的政治及經濟危機,從國家理財角度出發,收縮支出是解決債務危機的根本方法;但從政治角度說,大幅縮減公共開支,就業情欠佳的社會必有巨大反彈。希臘在這夾縫中動彈不得。
希臘危機惡化
法德進退兩難
希臘出路在何方,這是關係到歐洲未來的重要一戰。今天希臘的情,肯定使得推售國債更形困難,沒有投資者願把錢押在沒法還錢的國家身上,去年能夠過關,是因為歐盟和國際貨幣基金組織的緣故,如今面對困境,重整債務似乎是唯一出路。但希臘對此全然否定,因為一旦重整債務,希臘從此可以休矣,且一些歐洲國家也不希望看到這步,因為希臘債務之中,國際貨幣基金組織和歐盟佔大約三分之一,其餘屬於巿場籌集,其中德國和法國銀行佔了1000億歐元,英國和葡萄牙銀行也有一定數量。倘若希臘重整債務,德國和法國不一定會答應——默克爾和薩爾科齊怎向國民交代?法國明年舉行總統大選,德國地方選舉默克爾所屬的基督教民主聯盟節節敗退,希臘的煩惱也是德國和法國的煩惱。
債務危機不是希臘獨有,西班牙也陷入這一漩渦,雖然上星期西班牙售出了約33億歐元國債,暫時紓解巿場對其融資能力的質疑,但是西班牙也知道真正的考驗還未到來。有一段不起眼的新聞,頗能讓人理解西班牙政府的危機感,4月14日,中國國家主席胡錦濤在海南島會見到訪的西班牙首相薩帕特羅。這是一般的外交活動,但引起人們感興趣的是,薩帕特羅訪華行程中特別參加了博鰲亞洲論壇。西班牙首相參加亞洲論壇,實屬罕見,再看新華社的新聞稿,「薩帕特羅表示,很高興來華訪問並出席博鰲亞洲論壇。西班牙是中國在歐盟的最好朋友,中國也是西班牙最好的朋友。西方珍視中國在經濟問題上為西班牙提供的寶貴支援」。此前,西班牙傳媒報道,中國主權財富基金中國投資(CIC),將會對西班牙金融機構注資90億美元,消息其後被中投否認。
西班牙首相薩帕特羅所提到的「中國為西班牙提供寶貴支援」,很容易令人想到,外匯存底巨大的中國,會否成為經濟岌岌可危國家的一支強心針,令人懸念。但是中投對「注資西班牙」的迅速回應,令人鬆一口氣。因為在金融海嘯的同一年年初,中投因在美國投資虧了一大筆,這是不熟悉巿場的盲目操作。今天中國外匯超逾3萬億美元,可這大都是中國人民以廉價勞動力賺回來的血汗錢,必須用得其所。作為源遠流長的友好國家,中國對西班牙甚至對希臘伸出援手並無不可,但這必須是量力而為的援助,而不是財大氣粗的亂投放。
中國勿財大氣粗
血汗儲備忌亂用
欣慰的是,上星期,美國評級機構標普下調美國國債評級展望,中國是美國最大的債權國之一,美國任何鹵莽的舉動都會構成中國損失。中國政府迅速表態,要求美國採取負責任的態度,這是一個正確的做法,在處理與其他國家的投資或援助關係時,也應一併如此。